Las empresas aceleraron las colocaciones en dólares tras las elecciones y lograron tasas cercanas al 8%, en un contexto de mayor certidumbre financiera. Consultoras y analistas señalaron que el nuevo clima político empuja al mercado a normalizar el acceso al crédito.
El mercado corporativo retomó con fuerza las emisiones de Obligaciones Negociables luego de las elecciones legislativas, impulsado por un escenario político más estable y por expectativas de un esquema macroeconómico más previsible. En las primeras dos semanas de noviembre, las colocaciones sumaron USD 3.000 millones, una cifra equivalente a todo lo emitido en 2022 y 2023 combinados, con un fuerte protagonismo del sector energético.
Consultoras como Invecq, 1816 y Ecolatina coincidieron en que la compresión del riesgo país y las tasas corporativas en torno al 8% explicaron el repunte. Señalaron que cerca del 98% de las emisiones correspondió a empresas de energía, que lograron plazos superiores a 10 años, muy por encima de los vencimientos de dos años que predominaban meses atrás. Este movimiento acercó el rendimiento corporativo al de los bonos soberanos —cercanos al 9,9%— y abrió una ventana para que más compañías accedan a financiamiento externo.
En este nuevo escenario, varias provincias también regresaron al mercado internacional. La Ciudad de Buenos Aires anunció una colocación de hasta USD 600 millones para obras y refinanciación de deuda, mientras que Córdoba ya había emitido USD 725 millones a comienzos de año. El flujo adicional de divisas aportado por algunas empresas que venden parte de lo recaudado contribuyó a retrocesos del 2,5% en el tipo de cambio oficial y del 0,2% en el MEP. Entre las emisiones más relevantes se ubicaron YPF, Tecpetrol, Pampa, Banco Comafi, Mercado Pago y Arcos, con rendimientos en dólares que se ubicaron entre 6,5% y 8%.
